受能源和食品成本飙升的推动，消费者价格指数较上年同期上涨

最近几周汽油价格略有下降，但仍接近历史高位。

受能源和食品成本飞涨、供应限制和强劲的消费者需求的推动，美国 3 月份通胀率从去年同期飙升至8.5% 的四年新高。

劳工部周二表示，衡量消费者为商品和服务支付的费用的消费者物价指数上个月以 1981 年 12 月以来的最快年增长率上升，高于 2 月的 7.9%。物价持续上涨，连续六个月通胀率超过 6%，远高于美联储 2% 的平均目标。

通胀报告公布后，美国股市回吐早盘涨幅，政府债券收益率下降。

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随着经济从 Covid-19 反弹，高通胀是蓬勃发展的不利因素，部分原因是低利率和政府为应对大流行影响而采取的刺激措施。美联储理事莱尔布雷纳德周二在华尔街日报就业峰会上表示，美联储的首要目标是降低通胀。央行面临着在不抑制增长的情况下收紧货币政策的艰难平衡。

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该部门表示，俄罗斯入侵乌克兰导致 3 月份石油和汽油价格飙升，在 3 月中旬创下历史新高，整体能源价格较上月上涨 11%。3 月份食品杂货价格上涨，环比上涨 1.5%，而外出就餐的成本增长有所放缓。

所谓的核心价格指数（不包括经常波动的食品和能源类别）在 3 月份同比上涨 6.5%，高于 2 月份的 6.4% 涨幅，是自 1982 年 8 月以来 12 个月以来的最大涨幅。

经济学家和投资者正在寻找证据，证明始于 2021 年初的通胀飙升已接近峰值。一个可能的早期迹象来自核心指数的月度变化。受二手车价格下跌 3.8% 的推动，3 月份价格环比上涨 0.3%，为 6 个月来最慢增速。

T。 _ 罗普莱斯集团公司

然而，Uruci 女士补充说，供应链限制继续推高价格，除了二手车成本降低。

“另一个危险信号是俄罗斯入侵乌克兰和新冠病毒在中国的崛起，”她说。“这些带来风险，即所谓的供应链正常化需要更长的时间才能实现。”

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消费者越来越了解收缩型通货紧缩，即缩小产品内容而不是提高价格的做法。因此，公司正在变得富有创造力。WSJ 的 Annie Gasparro 解释了如何以各种形式发现它。插图：阿黛尔摩根

最近几周，中国已经封锁了包括上海在内的部分地区，因为那里的 Covid-19 病例创下了大流行的记录，导致供应中断的可能性增加。

随着旅行需求从上一次 Covid-19 浪潮中恢复，美国 3 月份的机票价格较 2 月份上涨了 10.7%。航空旅行价格比一年前高出 23.6%。

推动通胀飙升的汽车价格在 3 月份有所回落。新车价格环比下降，3 月份环比上涨 0.2%。然而，12 个月的 12.5% 涨幅是自 1975 年以来的最大涨幅。尽管二手车价格逐月下降，但仍比去年同期上涨了 35.3%。

由于整体经济强劲且劳动力市场紧张，价格持续上涨。雇主在 3 月份增加了 431,000 个工作岗位，连续第 11 个月超过 400,000 个，这是自 1939 年有记录以来最长的一次。

高通胀和不断上升的通胀数据加大了美联储今年继续加息以降低价格压力的压力。央行在 3 月份自 2018 年以来首次上调基准利率。

由于就业增长强劲且通胀远高于美联储的目标，许多美联储官员表示他们可以在 5 月初的下次会议上支持将利率提高 0.5个百分点，而不是传统的 25 个百分点。

肉类、鸡蛋和柑橘类水果的稳定价格上涨推高了消费者的杂货费用。

照片： RICHARD B. LEVINE/LEVINE ROBERTS/ZUMA PRESS

食品通胀也提高了消费者的杂货账单。3 月份肉类价格较上年同期上涨 14.8%，其中热狗和午餐肉价格创下 1979 年以来的最快涨幅。早餐谷物价格在过去一年上涨 9.2%，为 1989 年以来的最大涨幅。乌克兰危机可能由于全球小麦和化肥生产中断，未来几个月将面临更多压力。

Regions Financial Corp. 首席经济学家理查德·穆迪 (Richard F. Moody) 表示，价格上涨的负担可能会引发消费者回落。消费者支出在 2 月放缓，较1 月增长 0.2%，但仍保持强劲，较 2 月同月增长 13.7%。 2021 年。

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“当人们去加油或去杂货店时，会有一种令人震惊的标签。中低收入家庭已经不得不为购买什么做出选择，因为他们不得不为食品和能源支付更多费用，”穆迪先生说。

40 岁的 Alex Salwisz 面临着抚养五个孩子的成本不断上涨。“拥有一个大家庭的问题在于，每一次增量都会成倍增长，”他说。

他说，随着价格飙升，他试图用普通食品替代名牌食品——但并不总是成功。他的孩子（3 到 12 岁）最近在他将一袋非品牌棉花糖麦片偷偷塞进 Lucky Charms 盒子时，被他推倒了。“它没有通过，”住在丹佛郊区的信息技术项目经理萨尔维兹先生说。“他们有一点反抗，不止一个人告诉我我不应该再这样做了。”

萨尔维兹先生说，通货膨胀以其他方式侵蚀了他们的生活水平。当这家人不舒服地挤进两辆面包车中较小的一辆以节省汽油时，孩子们抱怨道。他们用快餐代替了每月一次的就餐体验。由于价格急剧上涨，他和他的妻子 Amber Salwisz 正在考虑取消夏令营的计划。今年夏天，一个半日营的价格从之前的 500 美元提高到每周 800 美元。

本月早些时候的招聘会。对劳动力的强劲需求已将议价能力转移到工人身上。

照片： SCOTT UTTERBACK/COURIER JOURNAL/路透社

随着 Covid-19 病例的减少，对旅行、餐饮和其他服务的需求反弹也推动了价格上涨，并且随着暑假刺激更多的娱乐支出，可能会获得动力。占 CPI 近三分之一的住房成本稳步上升，也增加了通胀压力。

对劳动力的强劲需求已将议价能力转移到工人身上，给工资带来上行压力，这可能会推动更广泛的价格上涨。根据亚特兰大联邦储备银行的工资追踪器，3 月份工资年增长率为 6%，是自 1997 年有记录以来的最快增速。

尽管如此，大多数人的工资增长太慢，无法抵消通货膨胀。这可能会促使工人要求更高的工资，从而形成一个给通胀带来上行压力的反馈循环。

“整个篮子的通胀压力正在增加，而且价格和工资也都在增加。我们需要看到这一过程开始稳定下来，”摩根士丹利资深美国经济学家罗伯特·罗森纳说。

通胀压力增加的一项指标在 3 月份有所放缓。纽约联储周一公布的一项调查显示，上个月消费者对未来三年的通胀预期中值从 2 月份的 3.8% 降至 3.7%。然而，从现在起一年后的通胀预期中值从 2 月份的 6% 飙升至 6.6%。

爱荷华州锡达拉皮兹的航空摄影师罗恩·梅兰 (Ron Mayland) 经历了能源、供应链中断和劳动力成本高昂的三重打击。

“如果你认为给汽车加油很贵，那就试试飞机，”他说，并补充说他每天在油箱里加油价值数百美元。当他需要购买小零件来修理他的飞机的一个油压系统时，他花了两三天的时间才找到材料，而且成本是他预期的两倍。

“当我拉起泵时，我仍然感到震惊，然后是零件和维修——这才是真正打击我的地方，”他说。“看起来数字越来越大了。